21世纪经济报道记者 叶麦穗
42家A股上市银行的一季报全部出炉。
整体来看，业绩向好，有37家银行今年一季度的归母净利润增速为正，其中有6家归母净利润增速超过两位数，增长最快的两家银行全部是“山东籍”，分别是青岛银行（002948），今年一季度的归母净利润增速达到了21.16%；齐鲁银行（601665）母净利润增速14.01%。
两家“山东籍”银行归母净利润增速靠前
青岛银行发布的一季报显示，截至2026年3月末，该行资产总额8342.03亿元，比上年末增加192.42亿元，增长2.36%；归属于母公司股东的净利润15.24亿元，同比增加2.66亿元，增长21.16%；营业收入43.42亿元，同比增加2.95亿元，增长7.30%；加权平均净资产收益率（年化）14.63%，同比提高1.40个百分点。
截至2026年3月末，青岛银行不良贷款率0.96%，比上年末下降0.01个百分点；拨备覆盖率305.61%，比上年末提高13.31个百分点。核心一级资本充足率8.70%，比上年末提高0.03个百分点；资本充足率12.43%，比上年末下降0.94个百分点。
对于业绩大增，青岛银行指出，报告期内，该行持续贯彻资本精细化管理，加快推进资本集约型发展模式，资本使用效能提升，内源性资本补充不断夯实，核心一级资本充足率较上年末上升；因40亿元二级资本债赎回，资本充足率较上年末有所下降，但各级资本充足率均符合监管要求。
排在第二名的银行也是来自山东，根据齐鲁银行的公告，今年第一季度该行实现营业收入35.77亿元，同比增长13.02%；归属于上市公司股东的净利润15.64亿元，同比增长14.01%。
随后常熟银行（601128）、重庆银行（601963）、宁波银行（002142）和杭州银行（600926）的归母净利润增速也都超过10%。
从绝对净利润来看，四大国有行依然具有明显的优势。从净利润总额来看，工商银行（601398）遥遥领先，4月29日发布的一季报显示，今年一季度，该行营业收入2303.70亿元，同比增长8.27%；实现归母净利润869.41亿元，同比增长3.31%。截至报告期末，工商银行总资产55.8万亿元，比上年末增加2.3万亿元，增长4.29%。其他三大行： 建设银行（601939）、农业银行（601288）、中国银行（601988）分别实现归母净利润862.91亿元、751.85亿元、566.31亿元。
建设银行营业收入增速最快，同比增长11.15%。究其原因，非利息收入成为拉动业绩增长的关键因素。一季度，该行实现非利息收入577.88亿元，较上年同期增长20.02%，是同比增长最高的国有大行。其中，手续费及佣金净收入399.78亿元，较上年同期增长6.72%。
从资产规模来看， 工商银行资产规模超55万亿元，为55.77万亿元，较上年末增长4.29%；农业银行总资产首次突破50万亿元，达51.03万亿元，较上年末增长4.60%；建设银行、中国银行分别为47.13万亿元、39.59万亿元。
从净息差来看，国有大行还是出现了明显的“让利”的行为，2026年一季度，邮储银行（601658）净息差最高，为1.65%，较上年末下降1个基点。该行行长芦苇曾在2025年度业绩发布会上表示：“我们的存款来源稳定、付息率在上市银行中是非常低的，具有很好的成本优势；同时贷款保持理性定价，坚决不‘内卷’。”
农业银行今年一季度净息差为1.26%，较上年末下降2个基点。
机构对银行板块低配比例收窄
表现相对较弱的是两家股份银行， 民生银行（600016）2026年一季报显示，一季度公司主营收入378.22亿元，同比上升2.74%；归母净利润115.14亿元，同比下降9.64%。
光大银行（601818）的归母净利润增速也出现一定下滑， 光大银行2026年一季报显示，一季度公司主营收入318.11亿元，同比下降3.85%；归母净利润114.59亿元，同比下降8.06%。
此外兰州银行（001227）、华夏银行（600015）、瑞丰银行（601528）的归母净利润增速也为负。
国盛证券（002670）认为，当前银行板块投资核心聚焦核心营收恢复性增长带来的估值修复主线，在市场利率中枢持续下行、外部不确定性仍存的环境下，银行板块盈利修复的强确定性与高股息属性，进一步凸显了其攻守兼备的配置性价比。
银河证券银行业分析师张一纬在研报中称，在息差改善与非息收入修复驱动下，上市银行业绩改善可期，部分优质区域地方银行业绩有望超出预期，基本面改善将成为银行板块估值的主要支撑。同时，在外部扰动持续的背景下，资金避险需求仍存，银行高股息、低估值的吸引力将继续凸显。
整体来看，虽然开局并不容易，但是上市银行企稳的态势比较明显。
机构也开始尝试左侧加仓。张一纬表示，今年一季度，主动基金对银行板块的低配比例收窄，优质区域行关注度提升。主动型基金对银行板块低配比例环比收窄0.54个百分点，持仓总市值环比增加5.76%；持仓占比为1.99%，环比增加0.1个百分点，连续两季度小幅提升。
上市银行个股中，宁波银行、平安银行（000001）、江苏银行（600919）获加仓较多。一季度主动基金资金主要流向通信、电力设备等高成长性行业，目前对银行持仓仍处于较低水平，但同时对部分优质区域行关注度提升。
不过被动型基金对银行持仓比例下降，持仓总市值为699.05亿元，持仓占比5.04%，环比下降1.97个百分点，主要受年初宽基指数ETF申赎净流出影响，并且权重较高的股份行、国有行受影响更明显。
此外北向资金对银行板块持仓下降，仓位环比下降0.51个百分点，净流出规模小幅扩大至77.09亿元；个股中仍有14家银行获净买入，华夏银行、建设银行、渝农商行（601077）获净买入规模较多。
南向资金持续净买入H股中资银行，持股总市值9467.47亿港元，环比增加8.23%；仓位环比增加1.61个百分点，净买入48.2亿股。其中国有大行更受青睐，工商银行、中国银行、建设银行获净买入数量较多，体现港股大行高股息、低估值的红利属性仍有吸引力。
中泰证券（600918）的研报显示，截至今年一季度，主动型基金（含封闭式）持仓排名前五的银行股为招商银行（600036）、宁波银行、江苏银行、工商银行、渝农商行，分别占比主动基金持仓总市值的0.44%、0.43%、0.16%、0.15%、0.13%。加仓环比：前五名分别为宁波银行（+0.07%）、平安银行（+0.06%）、江苏银行（+0.04%）、民生银行（+0.03%）和工商银行（+0.03%）。
中泰证券研究所所长戴志锋认为，银行股经营模式和投资逻辑从“顺周期”到“弱周期”：市场强时，银行股短期偏弱；但经济偏平淡期间，银行股高股息持续会具有吸引力，继续看好银行股稳健性和持续性；两条选股逻辑：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，区域包括江苏、上海、成渝、山东和福建等。二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行。
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