2026.03.19
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作者 | 第一财经 樊志菁
周三，伊朗一处关键天然气田遇袭，并警告可能袭击整个波斯湾地区的石油设施以实施报复，国际油价应声大涨超5%。伊朗冲突正扰乱全球能源市场与贸易，霍尔木兹海峡航运近乎陷入停滞，加剧了市场供应风险。在本周公布的利率决议中，包括美联储在内的三大央行均提及了中东局势。
伊朗重要能源设施遇袭
据央视新闻报道，以色列国防军周三袭击了位于伊朗南部布什尔的伊朗“最大天然气设施”，该设施处理伊朗40%的天然气。伊朗武装部队哈塔姆安比亚中央总部发言人说，将严厉报复对伊朗能源基础设施的袭击。
伊朗议会议长卡利巴夫在社交平台发文称，现在的规则是“以牙还牙”，双方的对抗已经上升到了一个全新的阶段。伊朗伊斯兰革命卫队发出紧急警告，沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔三国石油设施成为合法打击目标，将在未来几个小时内进行打击，敦促相关区域民众撤离。
油气投资公司 Bison Interests 首席投资官乔希·扬表示：“针对伊朗天然气设施的袭击，加大了伊朗更激进地报复地区能源设施的风险”，同时也提高了伊朗支持的武装组织胡塞武装介入、袭击经红海运送沙特石油的油轮的可能性。
上周五，美国总统特朗普下令打击哈尔克岛上的伊朗军事设施。特朗普称，打击未伤及石油基础设施。据摩根大通数据，伊朗约90%的石油出口从该岛装运。
摩根大通全球大宗商品策略主管娜塔莎·卡内娃在给客户的报告中表示，美国对哈尔克岛的打击以及特朗普威胁打击伊朗石油基础设施，标志着战争的重大升级风险。卡内娃称，直接打击该岛上的伊朗出口终端将立即切断其每日约150万桶的大部分原油出口。
外汇研究机构 Pepperstone高级研究策略师迈克尔·布朗指出，以色列袭击伊朗油气设施，似乎意味着 “持续冲突的进一步升级”。他表示，这不仅开辟了新的战场，还大幅提高了伊朗对海湾地区能源设施发动报复性打击的风险，进而可能显著加剧原油供应中断的可能性。
特朗普推紧急政策
美国总统特朗普周三授权对《琼斯法案》实施为期60天的临时豁免，以降低石油、天然气等大宗商品在美国境内的运输成本，试图在伊朗战争期间稳定石油市场。
《琼斯法案》由时任总统伍德罗·威尔逊于1920年签署生效，要求美国港口之间的货物运输必须由美国籍船舶承运。该法案旨在一战后推动美国国内航运业发展。它被批评为贸易保护主义举措，近期也有经济学家认为该法案阻碍了美国国内贸易。
白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在一份声明中称，对《琼斯法案》的临时暂停将允许石油、天然气、化肥和煤炭等重要资源自由运抵美国各港口。莱维特表示，特朗普政府将继续致力于加强关键的供应链。
不过泰克资本顾问公司管理合伙人塔里克·扎希尔表示，豁免该法案 “不会对油价产生即时影响”，至少需要 “数月时间才会显现效果，且影响有限”。“我们必须保障航道安全与通行自由，才能帮助平抑能源价格。”他指出，尽管有部分船只经伊朗许可通过霍尔木兹海峡，但数量太少，难以产生实质作用。
SIA财富管理投资组合经理兼首席市场策略师科林·切申斯基观点类似：“目前看来，油市更关注油轮能否通过霍尔木兹海峡，而非产量水平。有助于保持海峡畅通的行动会压制油价，而关闭海峡或减少航运的行动或威胁则会推高油价。”切申斯基表示，无论如何，原油价格似乎已在90至100美元区间企稳，并可能进一步冲高。
油价对全球经济的影响深远，从汽油、航空燃油、公用事业及制造业成本，到通胀、消费者支出和就业，无一不被波及。在高盛和摩根大通的“末日情形”预测下，若霍尔木兹海峡完全中断2~4周，油价将冲击150~200美元，这将触发全球能源危机，主要经济体陷入滞胀/衰退。
在周三发布的备受关注的政策声明中，美联储上调了通胀预期，认为中东局势发展对美国经济的影响尚不确定。加拿大央行周三称，这场冲突加剧了全球能源价格与金融市场的波动，并指出冲突抬高了全球经济面临的风险。澳大利亚周二率先加息，若冲突引发的燃油价格上涨持续下去，可能会推高通胀。“通胀高于目标区间的时间可能比此前预期更长，这一风险相当大。”声明称。
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